净利盈转亏、大客户变动频繁、多名高管辞职 可靠股份还“可靠”吗？

年报多项财务数据异常变动，可靠股份（301009.SZ）收到深交所的年报问询函。

【资料图】

6月2日晚，深交所向可靠股份下发年报问询函，重点关注了财务数据变化、主要客户变动、董监高人事频繁变动等事项。

刚上市就业绩变脸

可靠股份主营业务为一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，自主品牌主要产品包括成人失禁用品、女性卫生用品，代加工主要产品包括婴儿护理用品和宠物卫生用品等。疫情期间，公司生产的成人纸尿裤产品可用于防护服，且公司有口罩生产线。

在IPO申报期间，可靠股份2018年-2020年营业收入及净利润均稳步增长。2021年7月公司顺利登陆创业板，随即业绩变脸，2021年全年净利润大幅下滑81%。2022年，公司净利润由盈转亏。

可靠股份的净利润下滑幅度远超营业收入的下滑幅度，公司“减收更减利”。

2021年可靠股份营业收入同比下滑27.44%至11.86亿元，但净利润却同比下滑81.43%至3974.53万元；2022年公司营业收入与2021年基本持平，但净利润却由盈转亏，全年亏损4312.87万元。

对此，深交所要求可靠股份结合主营业务情况、行业发展形势、各产品收入和成本构成变动情况、减值损失计提情况、费用变化情况等，量化说明报告期营业收入与上期基本持平的情况下，净利润、扣非净利润、现金流净额大幅下滑的原因及合理性，经营性现金流与收入变动不匹配的主要原因，主营业务盈利能力是否出现不利变化等问题。

此外，可靠股份还有大额的资产减值。

年报显示，2022年因订单减少导致口罩生产线及杭州可艾公司婴儿护理用品生产线产能利用率不足，相关资产出现减值迹象，公司委托坤元资产评估有限公司对婴儿拉拉裤、婴儿纸尿裤、口罩生产线以及配套设备的资产减值进行评估，计提固定资产减值准备6013.83万元、计提在建工程减值准备1215.51万元，相应计入本期资产减值损失。

值得一提的是，2020年末公司对熔喷布生产线相关固定资产计提减值3259.35万元，但2021年公司并未对固定资产、在建工程进行计提减值。

对此，深交所要求公司说明计提减值准备的资产明细情况，并结合公司2021年婴儿护理产品收入同比下降34.81%、口罩及其他业务收入同比下降88.09%的情况，说明公司2021年度未对相关固定资产、在建工程计提减值准备的原因及合理性。

上市后大客户变动频繁，销售费用逐年增长

可靠股份IPO申报期间，前五大客户、前五大供应商基本保持稳定，但2021年、2022年公司前五大客户、前五大供应商较IPO申报期间频繁变动。

2021年年报显示，客户4、客户5属于本期前5大名客户的新增客户，客户名称分别为：KOHNAN SHOJI CO.,LTD.、杭州沐歆品牌管理有限公司；

2022年年报显示，客户4、客户5属于本期前5名客户的新增客户，客户名称分别为：上海麦酷酷电子商务有限公司、Xtracare Products PVT.Ltd。

对此，上交所要求公司结合行业情况、生产经营状况、前五大客户及供应商的基本情况、履约能力及合作情况等，说明在主营业务未发生重大变化的情况下，公司2021年之后供应商及客户均频繁发生变动的原因及合理性，公司与供应商及客户之间采购销售关系是否持续、稳定。

客户变动频繁、盈利能力大幅下滑，与之对应的是，近几年可靠股份销售费用逐年增长。

2018年-2022年，可靠股份销售费用逐年增加，增长率分别为12.98%、9.02%、38.58%、4.96%，销售费用占收入比率分别为5.86%、5.11%、4.00%、7.64%、8.02%。公司销售费用中市场推广费占比较高，2018年以来，公司市场推广费用持续增长。

深交所要求公司说明2018年至2022年营业收入变动与销售费用变动情况是否匹配，2020年以来销售费用占收入比率持续增长、2021年销售费用大幅增长的原因及合理性，上述变动情况是否与同行业可比公司变动趋势一致，是否存在以前年度低估费用、上市后承担前期推广费的情形。

同时，深交所还要求公司列示2018年以来主要市场推广机构名称、支付的推广费用及相应合同等，分析说明主要市场推广机构的变动情况及其原因，市场推广费用持续增长的原因及合理性。

管理层动荡

经营不佳，可靠股份管理层也面临动荡。

2021年6月，公司非独立董事袁源辞职，其原定日期为2021年1月-2024年1月；

2022年5月，公司副总经理兼财务总监耿振强、副总经理吕恒双双辞职，二人原定任期届满日为2024年1月；

2022年6月，公司副总经理兼董事会秘书俞文斌辞职，其原定任期届满日为2024年1月；

2022年8月，公司独立董事张永亮辞职；

2023年4月，公司证券事务代表徐思敏辞职。

可靠股份 2021 年、2022 年存在多名董事、高级管理人员辞职的情况，期间公司更换董事会秘书 2 次、财务总监1 次、副总经理（不含兼任财务总监、董事会秘书的情况）1次，其中部分人员任职时间不足一年。

深交所在问询函中要求公司详细说明董事会秘书频繁变更且存在较长时间空缺的原因，对公司规范运作、信息披露等方面的影响，公司生产经营是否发生重大不利变化，公司为保证生产经营及公司治理正常运作已采取及拟采取的措施。

同时深交所还要求公司逐一说明2021年以来董事、高级管理人员辞职的具体原因及对公司生产经营的影响，任职期间是否能够独立、正常履职，是否发现对公司生产经营可能造成重大不利影响的事项，是否发现公司、控股股东、实际控制人及其关联方存在相关违法违规行为。

二级市场方面，2021年可靠股份上市后持续走高，股价最高触及38.00元/股，随后震荡下行，最新股价仅为12.18元/股，不到高点的1/3。